阳光私募论剑:下半年股市将大有作为

2014-07-15 15:41:35 来源:

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 今年上半年国内股市整体而言较为低迷,呈现震荡格局,并未看到有效好转迹象,不过对于下半年,私募则普遍较为乐观。接受中国基金报记者采访的私募机构纷纷表示,宏观经济大幅回落风险目前已经解除,今年下半年市场下跌空间不大,周期股估值修复概率较大,同时也应该积极关注新兴领域中一些新机会,短期随着中报来临,需要防范高估值个股回调风险。

  下半年机会大于风险

  海南宏润投资投资总监黎仕禹表示,目前“靴子”已经落地,今年上半年影响股市的最大利空新股发行已经消除,未来一些观望资金和机构会采取积极姿态。整体而言,从政策面、经济基本面、技术面等综合判断,看好下半年股市会有上攻行情。

  黎仕禹进一步指出,从经济基本面来看,每月宏观经济数据都在趋向好转,宏观经济下探空间已经不大,今年下半年有触底反弹迹象;从政策面来看,新政府不断释放微调政策,例如两次定向降准,以及用棚户区、高铁、核电等来托底经济,关于房地产行业也不再轻言“调控”,显示出政府保增长决心很强;从新政府换届角度考虑,经过一年多的人事调整和反腐,下半年国内将进入全力发展经济阶段,下半年利于经济发展的相关政策会越来越多,支持市场的政策和利好会不断释放;从技术面上分析,市场已经调整数年,空间上由六千点到现在两千点附近,已经基本具备行情发动基础。

  从容投资策略分析师黄锦林表示,短期来看,随着中报季的来临,需要防范高估值个股预期兑现的回调风险。中长期来看,美欧经济体平稳复苏,中国政府也在从财税层面和外交层面大力扶持出口,下半年的出口市场环境会好于上半年,这是稳定经济增长最重要的方面,因此仍维持对后市的乐观看法。

  上海中域投资总经理袁鹏涛表示,此前的经济非转型期,市场风格偏向产业趋势投资,但目前经济转型期需要关注可以由小到大的新产业,这是选择高成长股的核心出发点,2010年之后国内经济进行结构性调整,新兴产业蓬勃发展,“基于此我们去年以来就始终高仓位并且精选个股,这一逻辑在今年下半年会延续。”

  关注新领域新概念

  黎仕禹认为,在经济没有明显转好的前提下,大盘股没有上涨动力,在此背景下存量资金只有通过不断制造题材和概念来获取超额收益,短期市场或将仍以主题投资为主,近期军工、新能源、电力等领域较为活跃;而在今年四季度市场风格或将会转移到金融、地产、煤炭等周期股上来,不排除会有一轮估值修复行情。启明乐投资产董事长 李坚表示,今年下半年行情要突出一个“新”字。首先是新领域,未来一段时间是个股行情的最佳时机,机会在于业绩增长和并购重组,集中在医药医疗、TMT领域等新领域;其次是新概念,例如医药医疗行业中的医院并购热有些冷却,但是干细胞概念股、基因测序概念股等反复活跃,以此逻辑类推,新能源、在线教育、科技股等代表未来的行业都会有新的机会,一些新股也更值得重点关注。

  李坚进一步指出,创业板一些市值较大的个股,例如传媒股,未来很难有较好涨幅,主要在于存量资金市场中很难发动新的行情,特别是一些个股业绩并未达标或者溢价过高。此外,去年部分个股有一些市值管理行为,并购之后无法产生效益,也需慢慢估值修复。目前30多家上市公司都涉足影视,显然已经有巨大泡沫,会导致公司毛利率下降。

  袁鹏涛指出,以军工和集成电路为核心的高端装备制造,会成为替代房地产拉动中国经济的新动力,并会构建中国未来高端装备工业制造体系。例如军工板块,过去是传统军工制造,现在处于新国际环境和新局势下,行业需求带变化巨大,军工行业也面临着自上而下的变革,国内军工板块必然面临大发展;目前整个移动互联网发展对信息智能终端需求旺盛,智能化芯片未来会有非常大的应用;此外,国内体育领域发展还在初期,国内体育行业体制很像几年前的医院受到束缚,但未来一定会放开,类比美国市场国内体育市场需求也很大,将面临爆发式增长。


 

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