基金觊觎中概股IPO盛宴 炮制海外打新QDII

2014-07-15 15:54:08 来源:

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 眼红新浪、百度、腾讯、京东等在海外IPO的中国公司的投资机会吗?

  由于受限相关政策,很少有国内投资者能参与海外市场并投资其中。然而,变化正在发生。

  《华夏时报》记者7月上旬调查获悉,阿里巴巴将于8月8日在纽交所上市,这一预计有史以来全球最大规模的IPO,给了国内基金公司进一步扩展QDII产品的契机,亦给了国内投资者参与海外“打新”的新机遇。

  海外打新股基金首现

  从早期的门户网站,到近年崛起的电商公司,国内互联网“大佬”几乎无一例外选择了海外上市,其中有不少公司业务持续增长,让海外投资者赚得盆满钵满。Wind资讯数据显示,今年以来陆续登陆美国纳斯达克的迅雷、新浪微博、京东,首日涨幅分别达到24%、19%、10%。

  阿里巴巴作为目前内地最大的电子商务公司,几经波折后,将于8月8日在美国纽交所上市,德勤、安永等专业机构预计此次IPO将成为有史以来全球最大规模的IPO。据有关机构预测,阿里巴巴上市后市值可能达到2000亿美元,这不免引起国内投资者“眼红”。

  据记者了解,对即将开启的阿里巴巴上市盛宴,华夏、嘉实、博时、招商等基金公司目前均推出了“海外打新”的相关定制产品,目标直指阿里巴巴。有基金公司在其产品推介中还煽情地写道:“无论你是天猫的用户,还是淘宝上的皇冠卖家,都有机会投资阿里巴巴!”

  仔细分析这些定制产品,存有一些差别。华夏、博时、招商等基金公司是通过QDII专户发行,以华夏基金的阿里巴巴海外定向QDII专户产品为例,认购起点为100万元人民币,募集对象针对高端理财客户、机构理财客户、大型专业投资机构。

  7月8日,华夏基金相关人士向记者表示,该公司确有针对阿里上市筹备相关的QDII专户产品,但目前还未完全成型。这位人士还提示,这个产品将华夏和阿里巴巴达成转让协议作为成立的前置条件。

  除了和A股IPO类似的网上、网下认购方式之外,美股IPO还有一种协议转让方式,即在IPO前,原股东可转让给特定投资者一定股份,转让价格由双方协议。

  7月10日下午,记者了解到华夏已终止这个QDII专户产品成立进程,因为华夏并未如期和阿里巴巴达成IPO前的股份转让协议。

  相比博时、招商等为高净值人群定制的100万元为起点的产品,嘉实推出了门槛较低的“团购打新”QDII产品,主要面向国内普通投资者。

  嘉实内部人士向记者透露,为实现低门槛,嘉实这一专项计划就如同组织团购一样,由旗下子公司嘉实财富以投资管理人的身份,将拥有定制账户的投资者申购需求汇总后,集合资金参与阿里巴巴美国上市的新股认购,门槛可能在1000元左右,渠道则是嘉实的直销平台。

  此外,该项目还将借助于嘉实刚获得的“外汇通”业务通道,凭借于此,投资者将可不受现行居民每年换汇不超过5万美元的限制。

  记者在采访中注意到,虽然上述几家基金公司对具体的投资计划相对低调,但不难看出他们对阿里巴巴上市的高度重视。嘉实相关人士向记者表示,“打新团购”服务就是为了帮助普通投资者便利地分享阿里巴巴上市带来的投资红利。

  不过,南方基金首席策略分析师杨德龙也客观地向记者分析指出,海外新股虽然比国内新股中签率高,但此次阿里发行量较大,且从目前看来,互联网股票在美股估值较低,新股上市后预期收益率可能不会太高。

  德圣基金研究中心首席分析师江赛春也指出,国内打新和国外打新并不相同,投资者需要提前了解清楚,预计阿里巴巴上市后会有一定的获利空间,但也需要考虑风险。

  “美股美房”仍是重点

  阿里巴巴IPO是否如预期那样有收益?有多少收益?答案要待8月8日那天揭晓,但今年以来,当A股始终在低位徘徊时,美国等海外股市迭创新高,令沉寂已久的QDII产品吸引力明显增强。

  凯石工场的研究表明,截至6月30日,85只QDII平均收益4.72%,其中表现最抢眼的是主投REITs的基金,包揽了QDII前5名中的4席:诺安全球收益不动产、鹏华美国房地产领衔同业,上半年净值涨幅18.27%、18.08%;广发美国房地产人民币、嘉实全球房地产收益分别为16.80%、14.56%。此外,油气、能源等也表现居前,如华宝兴业标普油气上半年收涨17.23%;出现下跌的多为亚太(除日本)新兴市场品种,平均收益不足2%。

  展望下半年QDII投资策略,凯石工场首席分析师张剑辉指出,QDII有望保持良好投资格局。一方面,全球经济处在复苏通道,为QDII收益增长提供有力支撑;另一方面,美联储削减QE的节奏相对温和,且欧版QE拉开了序幕,欧洲央行宣布下调利率至负值,故目前流动性总体宽裕适度,创造了良好环境。

  他继续看好美国经济复苏和美企盈利水平,认为美国房地产和股票市场,投资机会将贯穿全年,尤其下半年前半段。

  “此外,港股有望在下半年逐步迎来投资窗口,除了估值具备竞争力以及改革红利释放,直接刺激因素还包括沪港通启动、四中全会等等。”张剑辉建议,投资者下半年可逐步增配以港股为代表的新兴市场QDII品种。

 

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