120只基金有业绩无人气9只基金有人气无业绩

2014-07-15 11:05:15 来源:

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   按常理,基金业绩好人气就会旺。但 《证券日报》基金新闻部通过对偏股型基金近三年的收益和份额变化的跟踪对照发现,业绩好未必能积攒出好人气,业绩差也未必一定缺人气。

  在可对比的397只主动管理型偏股基金中,近三年(2011年7月1日至2014年6月30日)取得正回报的基金有166只,占比超过四成;其余231只基金期间均取得负收益。 《证券日报》基金新闻部对照基金份额变化发现,在三年时间里,166只正回报基金中仅有46只基金的总份额出现增长,占比不到三成;而在231只负收益基金中有222只的总份额下降,占比96.10%。也就是说,有120只占比七成的股基在近三年虽然有了业绩,却没有人气,处于净赎回状态;而净值下降的基金中,有9只占比为4%的基金总份额出现增长,典型的有人气无业绩。

  具体来看,近三年的业绩冠军华宝兴业新兴产业(期间累计回报率为76.96%),总份额期间减少10.29亿份,缩减率达38.34%。高收益与持有人的冷淡形成鲜明对比。近三年回报率超过40%的农银中小盘股票、华商价值精选股票,期内总份额分别减少6.64亿份、6.69亿份,缩减率分别达41.89%、52.35%。在近三年实现正收益的基金中,大成竞争优势股票(三年累计回报率为10.35%)、交银行业灵活配置混合(三年累计回报率为11.59%)总份额缩减率最高,分别为90.84%、90.34%;建信积极配置、万家双引擎灵活配置混合、鹏华新兴产业股票、汇添富社会责任股票等基金净赎回率紧随其后,总份额缩减均超过八成。

  “基金业绩优秀却出现净赎回,有多方面的因素,包括业绩短期的上蹿风险加大、投资风格或组合不稳定、基金经理变更以及申购限制等。”北京一基金分析师对 《证券日报》基金新闻部记者表示,“其实,今年上半年净值增长率最高的3只基金全部没有上最受欢迎的基金榜单”。

  记者注意到,上半年股基冠军中邮战略新兴产业和季军兴全轻资产上半年均出现净申购,但由于暂停申购,新增的份额并不是特别多;长城久利保本基金上半年净值增长率高达26.12%,排名全部基金第二名,但该基金上半年却出现了2亿份的净赎回。业内人士认为该基金出现净赎回的主要原因在于基金单位净值大涨后,投资者落袋为安选择赎回,但由于保本基金保本期间内申购不保本,投资者对该基金的申购量并不大,导致该基金净赎回。

  与有业绩无人气相反,9只净值下降的股基总份额却出现逆势增长。中欧中小盘股票(LOF)、天治趋势精选混合近三年累计回报率分别为-23.21%、-11.81%,但总份额却逆势增长290.74%、154.01%;信诚精萃成长股票、宝盈策略增长股票、新华优选成长股票3只期内负收益基金,同期总份额均出现逾三成的增长。

  “近三年市场持续震荡,部分投资者出于‘被套惜售’心理,持续持有基金份额。甚至,也有部分投资者出于‘抄底’考虑,积极申购基金。”上述基金分析师认为,不过,基金投资者对市场的把握并不敏锐,对市场的反映仍然是亦步亦趋。反映在基金的申购赎回上,基金投资者将根据基金近期投资绩效作出是否投资基金的判断。因此,基金业绩和基金净申购率的相关系数变化滞后于基金业绩的变化。


 

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