本文来源：时代周报 作者：刘婷

头部物业企业碧桂园服务交出上半年成绩单。

(资料图片仅供参考)

8月29日，碧桂园服务（06098.HK)发布2023年上半年业绩，并举办业绩说明会。报告期内，碧桂园服务总收入同比增加约3.4%至约207.331亿元。净利润约24.886亿元，同比下降约9.6%；公司股东应占利润约23.512亿元，同比下降约8.7%。

碧桂园服务的半年报中，与碧桂园的关联性最受市场关注。

今年上半年，碧桂园服务物业管理服务收入约为121.9亿元。其中，由碧桂园集团开发的物业收入约为53.35亿元，占比为43.8%，去年同期为41.5%。应收款方面，来自于关联方的贸易应收款为23.01亿元，较去年同期的17.31亿元增加32.9%。贸易应付款项中，来自关联方的金额约为9614万元，去年同期约为8407万元。

图源：碧桂园服务2023年中期业绩报告

碧桂园服务发布成绩单前夕，两大评级机构下调评级，加剧市场的观望情绪。

8月16日，摩根士丹利将碧桂园服务今年、明年及2025年的各年核心利润预测下调12%、25%及32%，目标价由16.53港元大幅下调至6.17港元，评级亦由“增持”降至“减持”。8月24日，惠誉将碧桂园服务的长期发行人违约评级自“BBB-”下调至“BB+”，并将其评级列入负面评级观察名单。

惠誉表示，评级下调反映了碧桂园服务相关公司碧桂园的流动性压力上升可能对碧桂园服务的增长、品牌声誉、盈利能力和融资渠道造成负面影响；而将碧桂园服务的评级列入负面评级观察名单是基于公司在流动性、营运资金管理及其财务政策方面的潜在风险。

图源：图虫创意

业绩会上，碧桂园服务管理层人士强调，公司与碧桂园完全独立，人员、财务、资产、机构与业务与关联方和控股股东完全隔离。

碧桂园服务首席财务官黄鹏指出，公司会做好乙方，配合甲方保交楼，协助兄弟公司化解风险和舆情。同时，公司也会严格遵守法律底线，遵守上市规则，确保两家公司业务和财务的独立，不会做任何利益输送行为。

截至2023年6月30日，碧桂园服务的银行存款及现金总额约为127.12亿元。部分投资者担心，碧桂园服务将成为碧桂园的“提款机”，为后者输血。

对此，碧桂园服务管理层在业绩会上承诺，除了受限资金外，碧桂园所有的资金和存款不存在有抵质押限制的情况，不存在将现金存款作为关联地产兄弟公司债务的担保方这样的情况。“当期期末没有，在期内也没有发生，未来也不会发生。”

碧桂园服务与碧桂园之间的股权关系仍是市场关注的焦点。

7月30日，碧桂园服务董事会主席杨惠妍宣布将名下持有的20%（约6.75亿股）碧桂园服务股权捐赠给国强公益基金会（香港），用于慈善公益事业的发展。按公告披露前最后一个交易日收盘价计算，杨惠妍捐赠的股份对应价值达到64.43亿港元。

对于股权捐赠一事，碧桂园服务管理层人士首次公开回应。

黄鹏表示，杨国强家族历来重视和支持物业的业务发展，对物业公司的定位从来都是独立业务，发展策略至今不变。国强公益基金会（香港）成为碧桂园服务股东之后，承诺10年内不会减持，此举有利于维持大股东的稳定性，使碧桂园服务有长期稳定的管理机制。

事实上，作为物业行业的龙头公司，碧桂园服务向来表现出较强的业务独立性。

来自碧桂园服务的数据显示，公司第三方收入占总收入比例持续上升，2018年为79.7%，到2023年上半年已经达到95.6%。

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