极兔冲刺港交所,三年亏损超36亿美元,背后谁在“撑腰”-环球焦点
2023-06-23 16:50:15 来源:博望财经
文|恒心
来源|博望财经
极兔这条鲶鱼也要翻身了。
(资料图片)
6月16日晚间,极兔正式向港交所递交IPO申请,摩根士丹利、美银及中金公司为上市联席保荐人。
资料来源:极兔招股说明书。
据悉,极兔此次计划募资5~10亿美元,约合人民币约35~71亿元,预估市值高达800亿,最早年内可挂牌。极兔拟将此次上市募资净额用于拓宽物流网络,升级基础设施及强化分拣及仓储能力、容量,还将用于开拓新市场和扩大服务范围、技术研发和技术创新、一般企业目的及作为营运资金。
若此次极兔成功上市,将成为继顺丰、京东物流、中通、申通、圆通及百世后又一家上市的物流企业。
不得不说,极兔简直就是快递界的一个奇迹。
成立仅8年的极兔,凭借蹭网、价格战、资本运作三道“杀手锏”登顶东南亚快递市场,并在与拼多多“联姻”中以低价战略强势杀入中国市场,大赚眼球。
但极兔光鲜亮丽的背后也存在诸多瑕疵,其中最重要的便是“大而不赚钱”,何时跑通自我造血仍存在较大不确定性。
01
“狂飙”的背后,离不开拼多多和OV系流量的支持
据公开市场资料显示,极兔是一家全球综合物流服务运营商,2015年在印尼成立,目前快递网络覆盖印度尼西亚、越南、马来西亚、菲律宾、泰国、柬埔寨、新加坡、中国等13个国家,在国内的日单量突破4000万件。此外,极兔服务网点做到了近100%的全国省市覆盖率,98%的县区覆盖率、90%的乡镇覆盖率。
日单量4000万件是什么概念?
在快递界,日单量2000万件是“生死线”,而极兔仅仅用了10个月便达成这项成就并快速翻倍。有对比就有伤害。日单量2000万件,中通、圆通、韵达、申通分别用了16年、18年、19年和25年。
而能在短期内实现快速扩张,极兔背后的努力也值得关注。
作为一个后来者,极兔初来乍到便备受许多快递老牌快递企业和加盟商的排斥,并还曝出“封杀极兔”的传闻。
这种遭遇是不是感觉很熟悉?没错,当时拼多多破圈同样如此,双方都是在行业步入成熟期后强势入局,并在此后迅速跑出市场,从这个角度来说,极兔也就有了“物流界拼多多”的称号。
或许是源于“同病相怜”,2020年极兔与拼多多“联姻”,以低价战略强势杀入中国市场。
毋庸置疑,拼多多与极兔的合作,实现了“1+1>2”的效果,对于极兔而言,不仅业务量快速增长,更是有了电商巨头的背书带动知名度更响了。
在拼多多不断崛起的加持下,极兔订单量也在急速增加。事实上,极兔绝大部分订单量都来自拼多多,但这也仅是拼多多庞大包裹量的一小部分,若能再深入合作,极兔或将再刷新多项快递界纪录。最重要的是,极兔能借助拼多多摆脱其他快递企业的“封杀”。都知道,通达系背靠阿里、京东物流有京东支撑,而极兔要想实现快速扩张必须找到和自己合作的电商品牌,而拼多多无论是用户还是品牌都是最佳合作伙伴之选,也能在合作中打出自己的品牌知名度。
当然,极兔也没有在一棵树上吊死,目前除了拼多多外,合作伙伴还包括快手、抖音、当当等30多家电商平台。
资料来源:极兔官网。
还有一点无法否认的是,极兔飞速成长的背后也离不开OV系流量的支持。此外,极兔通过收购百世和丰网,规模进一步扩张。
据招股说明书显示,极兔创始人李杰自1998年加入步步高,2008年出任OPPO苏皖地区总经理,2013年担任OPPO印尼负责人,带领OPPO团队开辟印尼市场,并成为该市场出货量第一的手机品牌。
据悉,OPPO在全国线下零售店数量超20万家,在末端派送部分,极兔可以深度参与OPPO手机等3C电子产品线下配送,以快速在国内,尤其是3-5线城市构建配送网络。
02
“利润换规模”,盈利预期尚不明确
从“义乌8毛发全国”以来,极兔身上就一直都贴着“价格便宜”、“质量欠佳”等标签,公众满意度在一众快递企业中处于垫底位置,这也是“利润换规模”策略的必然结果。
但即便如此,极兔也丝毫没有放弃这种打法。更夸张的是,一度还传出极兔以“亏本价”收件,并以通达系2~3倍的派费吸纳快递员,以此强势攻占市场份额。
当然,从市场规模来看,极兔是很成功的。
根据弗若斯特沙利文的资料,按2022年包裹量计,极兔为东南亚排名第一的快递运营商,市场份额为22.5%;2022年在东南亚处理了2513.2百万件境内包裹,而2020年仅为1,153.8百万件,复合年增长率为47.6%。2020年极兔进军中国快递市场,2022年处理了12,025.6百万件境内包裹,根据弗若斯特沙利文的资料,按包裹量计,极兔的市场份额达到10.9%,排在行业第六位。此外,极兔的网络覆盖了东南亚7个国家,在中国的县区地理覆盖率超过98%,也是亚洲首家进驻沙特阿拉伯、阿联酋、墨西哥、巴西及埃及的成规模的快递运营商。
资料来源:弗若斯特沙利文报告。
但弊端也是很明显的,首当其冲体现在持续巨额亏损上。
据招股说明书显示,2020年至2022年,极兔分别实现营收15.35亿美元、48.52亿美元、2.67亿美元,同比分别增长357.7%、216.0%、49.8%;同期分别实现净利润-6.64亿美元、-61.92亿美元、15.73亿美元。对于2022年扭亏为盈,极兔解释称,“主要是由于按公允价值计入损益的金融负债的公允价值收益”。
资料来源:极兔招股说明书。
但值得一提的是,即便2022年极兔实现扭亏为盈,但经营利润仍在亏损。2020年至2022年,极兔分别实现经营利润-6.06亿美元、-16.47亿美元、-13.89亿美元,三年累计亏损超36亿美元,折合人民币约200多亿元。
极兔经营利润持续为负,与毛利率不佳有着密切关系。
在东南亚市场,极兔虽然毛利率持续为正,但却在逐年递减,由2020年的29.8%先是降至2021年的27.8%、再进一步降至2022年的20%。对此,极兔解释称,“主要是由于公司对若干电商平台客户进行战略性定价调整,以加强与彼此的关系;通胀导致成本普遍增加;及新客获取导致的成本增加。”
在中国市场就更加惨淡。2020年至2022年,极兔的毛利率分别为-120.4%、-55.9%、-16.2%,仍未扭亏。
有关媒体报道,上海证券分析师表示,“预计极兔仍处于低价抢量的状态中。然而,低价抢量的策略不具备可持续性,极兔在中国市场何时可以盈利仍然是资本市场较为关心的问题”。
也就意味着,极兔仍在烧钱扩张期,上市后盈利预期尚不明确。
03
挤入头部,“通达系”慌了?
抛开极兔能否成功上市的问题不谈,如果真的上岸了,谁最“慌”?
在极兔“杀进”中国之前,按业务量排序,中国快递行业前六大公司依次为中通、韵达、圆通、百世、申通和顺丰。经过2年多“厮杀”,2022年前六大快递公司变更为中通、韵达、圆通、申通、顺丰和极兔,市场份额分别为22.1%、15.9%、15.8%、11.7%、11.1%、10.9%。
最大的变数莫过于极兔收购了百世,以此挤入了头部。
从目前来看,极兔的快速崛起,对于“通达系”的打击无疑是最大的。所谓“通达系”,即中通、圆通、申通、韵达等。
事实上,早在极兔试图进入中国市场的2020年,“通达系”便开始对其实施“围追堵截”,年底更是下令封杀,要求下属加盟公司不得以任何理由、任何形式加盟极兔,还要求揽派两端不得以任何理由、任何形式代理极兔快递业务。
但在拼多多等助力下,极兔最终还是跑出了市场,此后更是通过收购百世和丰网,规模实现快速扩张。
今年5月,极兔与顺丰下属控股子公司丰网签署了股权转让协议,交易作价11.83亿元,极兔收购丰网100%股权。据悉,丰网成立于2020年,与顺丰采用加盟方式进入电商快递市场不同的是,丰网成立的初衷在于提高顺丰电商快递产品的竞争力,但很快就陷入亏损。2022年丰网亏损7.47亿元,今年一季度续亏1.43亿元。
资料来源:顺丰官网。
此外,市场上还传言极兔和顺丰的联姻只是“刚刚开始”,双方或将在国际业务进一步加深合作。有了顺丰的助力,或许在未来几年后,极兔的业务量有望继续迎来高速增长。
极兔的加入,让本就拥挤的快递业竞争更加激烈,但上市只是开始,一连串连锁反应在酝酿中。
原文标题 : 极兔冲刺港交所,三年亏损超36亿美元,背后谁在“撑腰”
标签:
相关热词搜索:
[责任编辑:]
相关阅读
- (2023-06-23)云梦中考成绩7月3日公布
- (2023-06-23)这些“神翻译”等你来纠错
- (2023-06-23)洛克王国翼系徽章怎么拿(洛克王国翼系徽章怎么修水渠) 天天播报
- (2023-06-23)全球看点:大型无人机FH-98国内首次夜航转场成功
- (2023-06-23)“千万工程”调研行丨扮靓海上花园 焕发发展活力——浙江温州洞头乡村振兴一线观察_即时焦点
- (2023-06-23)164期何飞快乐8预测奖号:小奇号码分析
- (2023-06-23)大摩:予鞍钢股份增持评级 下调目标价至2.9港元